IPO ХКритикал: можно ли заработать на онлайн-брокере Финтолк

ХКритикал не поддерживает криптовалютные кошельки и депозиты, а также снятие криптовалют с пользовательского счёта, но планирует реализовать эти функции в будущем[40]. Брокер в мае сообщил, что запускает платформу для частных инвесторов, чтобы те могли участвовать в IPO наряду с огромными фондами с Wall Street. В январе 2021-го, после финального раунда частного финансирования на $2,4 млрд ХКритикал оценивали в $20 млрд. В итоге действия регуляторов могут разрушить всю бизнес-модель ХКритикал. Все это делает ХКритикал слишком зависимым от действий крупных игроков, а также усугубляет риск снижения объема торгов и сокращения спредов, к примеру. Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием, не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета.

IPO прошло по нижней границе объявленного ранее диапазона в $38-42. В четверг, 1 июля, онлайн-брокер ХКритикал Markets подал заявку на IPO на бирже NASDAQ, и это одно из самых ожидаемых размещений 2021 года. ХКритикал позиционирует себя как простой сервис для того, чтобы начать торговать акциями с минимальным порогом входа, его основная аудитория — новички в инвестициях.

Учитывая высокие темпы роста ХКритикал, компания может разместиться и при оценке в $40 млрд, а не $35 млрд. Сравним с другими перспективными финтехами, которым, как и ХКритикал, публичное размещение только предстоит. В сравнении со старыми брокерскими домами США (такими, как XCritical Investments и другими) цифры выглядят не самыми высокими, активов у этих игроков рынка в долларовом эквиваленте в разы больше. Согласно материалам для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), оценка стартапа может составить около $35 млрд. Это IPO супервыгодно для уже текущих акционеров и держателей конвертируемых бондов, который по условиям выпуска получат акции класса А по цене на 30% ниже цены IPO.

Поэтому, несмотря на привлекательность, время инвестировать в компанию пока не пришло. Основанная в 2013 году компания занимается тем, что предельно упрощает доступ к бирже. Мобильное приложение, отсутствие комиссий — в общем, всё, чтобы даже самые неопытные могли брать и торговать ценными бумагами и даже криптовалютами, как будто всю жизнь этим занимались. В конце xcritical мошенники июня 2021 года ХКритикал был оштрафован FINRA на $57 млн, а также был обязан выплатить $13 млн в качестве компенсации клиентам, пострадавшим от перебоев в работе приложения брокера в марте 2020 года. Также не стоит забывать, что конкуренция на брокерском рынке растет. Например, XCritical поглотил TD Ameritrade, а банк Morgan Stanley купил брокера E-Trade.

Финансовые показатели ХКритикал Markets

Еще одна деталь — почти половина всех новых аккаунтов розничных инвесторов в США с 2016 по 2021 год, по собственным оценкам ХКритикал, открывалась на этой платформе. Финтех-компанию основали в 2013 году два соседа по комнате в общежитии Стэнфордского университета Влад Тенев и Байджу Бхатт. Разработанное ими торговое приложение ХКритикал облегчило для розничных инвесторов торговлю ценными бумагами и вызвало к жизни целое поколение трейдеров.

• Похоже, что Little boy from Bulgaria Влад просто соврал на камеру под присягой.
• В дальнейшем брокер добавил поддержку Bitcoin Cash, Dogecoin, Ethereum Classic и Litecoin[39].
• Кроме того, в отношении компании действует слишком много коллективных исков, которые потенциально могут привести к падению или занижению курса акций ХКритикал после IPO.
• Среди организаторов размещения — Goldman Sachs, J.P. Morgan Securities, Barclays Capital и Citigroup Global Markets.
• Однако 17 декабря 2020 года ХКритикал заплатил $65 миллионов для урегулирования расследования SEC[65].

В I квартале 2021 года еще 17% выручки пришли от торговли криптовалютой. Треть — от операций с Dogecoin, созданной в честь мема про собаку породы сиба-ину, стоимость которой в шутку «разогревал» Илон Маск. С конца июня прошлого года по май она выросла в цене более чем в 200 раз, а затем рухнула почти на 70%. В документах также подробно описывался ряд правительственных расследований.

IPO ХКритикал: о чем нужно знать

Казалось, что после такого ХКритикал вообще больше не поднимется, а об IPO тем более не может идти речи. В первом квартале 2021 года выручка ХКритикал выросла до 522 млн долларов (+309 % к аналогичному периоду прошлого года). Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Полный перечень рисков инвестиций в представленную компанию доступен в официальном проспекте компании.

Тогда основное преимущество — простота доступа — сыграло с ХКритикал злую шутку. В пандемию компания получила много розничных клиентов, не особенно знакомых с нюансами работы бирж. А уже в начале 2021-го онлайн-брокеру пришлось все это расхлебывать в экстренном порядке. В частности, резко закрывать торги акциями той же GameStop и ряда ей подобных из-за высокой волатильности.

Собственно, по факту этого сейчас федеральными органами ведется официальное разбирательство. Вопрос, сможет ли ХКритикал зарабатывать больше с клиента с помощью новых сервисов, из которых только крипто приносит сейчас реальный и ощутимый доход, но имеет склонность к сезонности, о чем открыто написано в проспекте. Компания отмечает, что кэш менеджмент пока не приносит денег, но рынок дебетных счетов огромный, плюс есть еще кредитки и есть микро транзакции, и в перспективе ХКритикал хочет стать единым окном для управления деньгами. И не только в США, но и во всем мире, где рынок 250 триллионов долларов (это открытый намек на будущую международную экспансию).

А у тех же XCritical Brokers на счетах у клиентов в среднем лежит 211 тысяч долларов. Под «обучением» на самом деле подразумевается целое медийное крыло. Интересно, что даже подготовку к IPO компания провела «не как у всех», снова акцентировав свое стремление https://xcritical.bid/ популяризировать свободную биржевую торговлю. За последние 12 месяцев операционный денежный поток составил -2,15 миллиарда долларов, а капитальные затраты — 35,25 миллиона долларов, в результате чего свободный денежный поток составил -2,19 миллиарда долларов.

Почему не стоит вкладываться в ХКритикал

В феврале 2021 года — тогда прошел последний перед IPO раунд инвестиций —  ХКритикал выпустила два транша таких бондов примерно на $3,55 млн. Поквартальные темпы прироста числа активных пользователей также замедляются — ХКритикал ожидает, что во II квартале у нее будет 22,5 млн пользователей. Одно из самых ожидаемых IPO 2021 года состоялось — онлайн-платформа для инвестиций ХКритикал вышла на биржу, 29 июля начались торги бумагами на Nasdaq под тикером HOOD, в России доступ к бумагам предоставила Санкт-Петербургская биржа.

$35-40 млрд было оценкой в состоянии эйфории, она не отражает существующие риски и особенности этого размещения, сказал директор по развитию бизнеса Alfa Asset Management (Europe) S.A Вадим Погосьян. Помимо финансовых показателей, которые стремительно выросли как в прошлом году, так и в этом, компания раскрыла в поданных в SEC документах и юридические проблемы, связанные с деятельностью платформы, популярной у трейдеров с Reddit. Человек который думает купить акцию первый раз, неопытный трейдер получает тот же опыт, который у него с uber, или другими современными приложениями. Это не инцидент, это возможное преступление (финансовый сговор и манипуляции), потому что торговлю остановил сам брокер, в то время как СЕО ХКритикала под присягой обманул конгресвумен, сказав, что приказ был отдан от FINRA (или кого-то там регулирующего).

Расследование SEC[править править код]

Рыночная капитализация компании HOOD составляет 33,43 миллиарда долларов. Ознакомится с другими предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на наш Телеграм канал, посвященный IPO. В дальнейшем брокер добавил поддержку Bitcoin Cash, Dogecoin, Ethereum Classic и Litecoin[39].

Из этого следует что в среднем на один активный клиентский счет приходится 4,4 тысячи долларов. — Перспективы у ХКритикал более чем радужные благодаря двум очень сильным трендам. Первый — на частные инвестиции в рисковые биржевые активы, в том числе в криптовалюты.

Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора. В декабре 2019 года FINRA оштрафовала ХКритикал на $1,25 млн, чтобы в дальнейшем клиенты компании могли проводить свои сделки по лучшим рыночным ценам[53]. В декабре 2020 года против ХКритикал был возбуждён коллективный иск за то, что он не раскрывал то факт, что большая часть его доходов зависела от продажи информации о заявках пользователей его платформы[54]. Платформа компания в большинстве случаев поддерживает биржевые сделки только с акциями и ETF, которые торгуются на биржах Nasdaq и NYSE, и не даёт пользователям доступа к внебиржевым ценным бумагам, торгующимся на внебиржевых рынках. В августе 2018 года, ХКритикал добавил поддержку американских депозитарных расписок (АДР) и позволил своим клиентам покупать и продавать 250 популярных международных акций[30].

Это стало известно благодаря электронным письмам, которые брокер отправлял клиентам, затронутым данной проблемой. ХКритикал отказался сообщать, сколько всего пользователей пострадали от ошибки, и утверждал, что не обнаружил никаких доказательств злоупотребления незащищёнными данными[55]. ХКритикал собирается разместить 55 млн акций на бирже Nasdaq, 95% — новые акции.

ХКритикал Gold

Дает доступ к расширенным рыночным данным, аналитике от MorningStar и моментальному пополнению счета (деньги зачисляются на счет по факту отправки, а не по факту обработки банковского перевода). По состоянию на 31 марта 2021 у ХКритикал было 1,4 млн платных подписчиков. Так что инвестиции в ХКритикал — это в духе самой компании ХКритикал. Совершенно непредсказуемая, оказывается, штука, особенно в долгосрочной перспективе. Дополнительные риски для ХКритикал создает и торговля криптовалютой, считают эксперты.